O Ethereum continua a liderar em termos de estábulo e tokenização, com sua oferta Stablecoin atingindo um enorme tesouraria de US $ 130 bilhões e tokenizada, como o Buidl, superando US $ 1,8 bilhão em ativos. No entanto, apesar desse aumento de liquidez, a atividade no Ethereum diminuiu em comparação com os anos anteriores.
De fato, o desempenho de Ether enfraqueceu ainda mais no primeiro trimestre, pois a proporção ETH/BTC afundou para uma baixa de cinco anos.
De acordo com as mais recentes métricas de moeda relatórioessa desconexão entre a rede do Ethereum, sua expansão da camada 2 e o valor de mercado da ETH parece ser influenciado por múltiplos fatores, particularmente sua abordagem para escalar via soluções da camada 2 e a atual ausência de valor significativo acumulado à ETH por meio de taxas de rede.
Ethereum enfrenta vazamento de valor
A introdução do Blobspace com o EIP-4844 na atualização do Dencun alterou significativamente a economia da rede do Ethereum. Em março de 2024, a blockchain gerou quase US $ 30 milhões em taxas, mas um ano depois, esse número caiu para cerca de US $ 500.000.
As métricas de moeda afirmaram que esse declínio acentuado decorre da mudança de execução para a camada 2s, com o valor mínimo retornando à cadeia principal. Base, arbitro e otimismo pagaram coletivamente apenas US $ 13 milhões em taxas de BLOB, enquanto desfrutam de mais de 90% de margens de lucro da receita do sequenciador. Isso, por sua vez, provocou preocupações com o vazamento de valor, pois os custos de segurança do Ethereum, enquanto a camada 2s capturam a maior parte do benefício econômico.
Além disso, as taxas do BLOB representam apenas 0,07% do total de taxas, o que levou a uma queima de ETH mais baixa.
Na semana passada, o Ethereum queimou aproximadamente 70 ETH por dia. Isso fez com que a emissão líquida aumentasse, aumentando assim a taxa de inflação anual até 0,79%. Embora isso esteja atualmente pressionando o preço da ETH, os esforços de escala de longo prazo da rede por meio da camada 2s podem exigir mais tempo para produzir resultados significativos.
O que vem a seguir para o Ethereum?
À medida que o Blobspace se torna mais comoditizado e os modelos de negócios da camada 2 se tornam cada vez mais lucrativos, espera -se que o número de transações de camada 2s e blob suba. Com quase 21.000 bolhas publicadas diariamente, Ethereum está constantemente atingindo sua meta de 3 blobs por bloco.
Com a atualização do Pectra e Fusaka logo depois, o Ethereum pretende expandir gradualmente a capacidade do BLOB através do EIP-7691, o que reduziria os custos de transação e incentivaria mais atividade da camada 2. Espera -se que isso aumente as taxas agregadas do BLOB. Como resultado, o Ethereum planeja escalar sua camada 1 aumentando os limites de gás e concentrando-se em setores de alto valor, como estábulos, tokenização e defi, criando uma via potencial para o crescimento de valor a longo prazo na ETH.
À medida que o Pectra traz melhorias, o foco pode mudar para o ecossistema de estaca da Ethereum, com os emissores de olho no lançamento de ETFs de éter apostado no próximo trimestre.
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