A inflação da zona do euro esfria, mas a incerteza econômica permanece

O número fez os mercados tremer: a inflação na zona do euro ficou em 2,4% em fevereiro, segundo o Eurostat. Uma ligeira diminuição, certamente, mas o suficiente para reacender o debate sobre os próximos movimentos do Banco Central Europeu (BCE). Entre otimismo cauteloso e nuvens geopolíticas, o euro oscilava em uma corda bamba. Por trás dessas porcentagens estão realidades contrastantes: energia diminuindo, serviços resilientes e uma Alemanha que resiste. Decodificar um cenário econômico pouco iluminado.

Inflação sob o microscópio: entre desinflação e resistência

À primeira vista, os números de fevereiro respiram alívio. Retiros gerais de inflação (2,4% em comparação com 2,5% em janeiro) e o índice principal – excluindo energia e alimentos – diminui para 2,6%. Melhor ainda: os serviços, frequentemente criticados por sua inércia, mostram uma desaceleração em 3,7%. Um sinal de que os aumentos de preços em hospitalidade ou lazer estão começando a absorver os choques pós-pandêmicos. No mercado, A Europa supera Wall Street.

No entanto, o diabo está nos detalhes. A energia, cujos preços quase estagnaram (+0,2%), oculta uma fragilidade estrutural. “As tensões geopolíticas podem virar as mesas”, enfatiza Bert Colijnum economista em ing.

Um embargo, uma greve de transporte e o barril disparariam novamente. Quanto aos alimentos, sua inflação permanece teimosamente acima de 2%, lembrando -nos que o cesto de compras domésticas está sob pressão.

Subjacente a isso é uma pergunta persistente: essa desinflação é sustentável? Para Jack Allen-Reynolds (Capital Economics), a tendência está definida. Os serviços, ele acredita, puxarão o índice do núcleo até o final de 2024.

Mas a zona do euro está navegando à vista. Entre a França (0,9% de inflação em fevereiro) e a Alemanha (2,8%), as lacunas nos lembram que a moeda única continua sendo uma colcha de retalhos das realidades econômicas.

Se as estatísticas esboçarem um cenário otimista, o BCE se encontrará confrontado com um dilema da Corneliana: continuar diminuindo as taxas para apoiar o crescimento … sem acordar a inflação adormecida.

O BCE em uma corda bamba: a que distância diminuir as taxas?

Na próxima quinta -feira, o BCE deve anunciar um sexto corte de taxa desde junho de 2024. Uma decisão quase rotineira, mas oculta um debate muito mais severo. Pois em Frankfurt, os governadores estão divididos: alguns defensores de uma descendência rápida, enquanto outros temem um retorno de chamas inflacionárias. “A questão não é mais se abaixarmos, mas até onde”, resume Bert Colijn.

Os mercados examinam cada palavra das declarações do BCE, em busca de pistas sobre a “taxa de terminal”. Um equilíbrio delicado.

Por um lado, um euro fraco – uma conseqüência possível de baixas taxas – poderia aumentar as exportações. Por outro lado, corre o risco de aumentar o custo das importações, alimentando a inflação. Sem mencionar a espada de Damocles das políticas Trumpianas: as tarifas sobre produtos europeus atuariam como um imposto indireto sobre os consumidores locais.

Em segundo plano, a credibilidade do BCE também está em jogo. Tendo subestimado a inflação pós-Covid, a instituição visa evitar um novo fiasco. As minutos da sua última reunião refletem essa cautela: embora a inflação converja para 2%, os riscos – energia, tensões comerciais – permanecem “assimétricas”. Em outras palavras, é melhor manter um cartucho em reserva em caso de tempestade.

Mas para Robert Kiyosaki, o futuro pertence ao Bitcoin, enquanto A moeda fiduciária é, de acordo com ele, apenas uma grande farsa.

Evans S.

Fascinado pelo Bitcoin desde 2017, Evariste pesquisou continuamente o assunto. Enquanto seu interesse inicial era em negociação, ele agora busca ativamente entender todos os avanços centrados em criptomoedas. Como editor, ele se esforça para entregar consistentemente um trabalho de alta qualidade que reflete o estado do setor como um todo.

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