Bitcoin entra em 2025 como uma forma estabelecida de moeda

2024 foi um bom ano para o Bitcoin. As principais criptomoedas dispararam 126%, entraram nos principais mercados financeiros com ETFs à vista e entraram na arena política, com um presidente dos EUA pró-criptomoeda e muitos membros apoiadores do Congresso tomando posse em 2025.

Estes desenvolvimentos não são mera coincidência. Estes são o resultado de 16 anos de progresso constante no desenvolvimento, adoção, defesa legal e debate público contínuo do Bitcoin sobre a natureza do dinheiro. A política monetária controversa dos últimos anos também contribuiu para este sucesso. Reconhecendo que os países desenvolvidos não estão a salvo da inflação (algo que outros países sabem muito bem), reconheceram o potencial do Bitcoin como reserva de valor.

As inovações tecnológicas fortaleceram ainda mais a posição do Bitcoin. As melhorias nos sistemas de pagamentos democratizaram e promoveram o seu papel como instrumentos de pagamento.

A teoria económica clássica identifica as duas funções centrais do dinheiro como reserva de valor e meio de troca. A terceira é por conta, um papel que o Bitcoin ainda não alcançou totalmente. A volatilidade atual é típica de ativos jovens e a adoção limitada torna isso difícil. No entanto, à medida que a adoção aumenta e o Bitcoin aumenta, a volatilidade do Bitcoin provavelmente diminuirá, seguindo as tendências observadas em outros grandes ativos maduros.

Ao longo de 2024, os principais indicadores relacionados ao papel do Bitcoin como reserva de valor e meio de troca mostraram um crescimento consistente, indicando uma maior adoção. Dadas estas tendências, alguns argumentariam que o Bitcoin pode ser posicionado com segurança como uma nova forma de dinheiro a partir de 2025.

Bitcoin como reserva de valor

Em abril de 2024, o Bitcoin passou pela quarta redução pela metade, cortando pela metade as recompensas dos mineradores e reduzindo efetivamente a taxa de inflação para apenas 0,85%. Em comparação com a maioria das moedas fiduciárias, isso por si só faz com que o Bitcoin se destaque. Essa previsibilidade, a inflação mais baixa e o aumento da escassez são raros no sistema financeiro de hoje.

No entanto, a escassez não é tudo. Ao contrário do que afirmam alguns críticos, o Bitcoin não é apoiado por “nada”. É protegido por grandes quantidades de eletricidade, que os mineiros utilizam para processar transações e criar novas moedas. Como mostra Blockchain.com, em 2024 o hashrate do Bitcoin aumentou de 520 milhões de TH/s para 790 milhões de TH/s, um recorde histórico. Isso representa uma enorme quantidade de computação, gerando 790.000.000.000.000.000 operações por segundo em toda a rede de mineração de Bitcoin. Para colocar isto em perspectiva, o sequenciamento do DNA requer aproximadamente 1.000 trilhões de operações. A rede do Event Horizon Telescope exigiu aproximadamente 180.000 quatrilhões de operações para criar a imagem de um buraco negro. Esse trabalho levou dois anos e 5 milhões de horas de CPU para a equipe em um cluster de computação de alto desempenho. Embora a natureza dessas operações seja diferente, isso mostra o enorme poder por trás do Bitcoin.

Adoção do Bitcoin como reserva de valor

É muito difícil, senão impossível, determinar quantas pessoas possuem Bitcoin. No entanto, à medida que as principais criptomoedas ganham notoriedade, mais organizações, incluindo empresas públicas e privadas, estão a emergir como detentores identificáveis. Além disso, o lançamento de ETFs Bitcoin à vista nos EUA no início de 2024 acelerou o crescimento de fundos garantidos por Bitcoin que também podem especificar participações.

O aumento de suas participações em BTC por essas empresas é um bom indicador da crescente importância do Bitcoin como reserva de valor. De acordo com BitcoinTreasuries, o número de BTC em tesourarias corporativas aumentou 31% em 2024, atingindo 998.374 BTC. Este aumento na adoção corporativa foi ainda mais alimentado pelas novas diretrizes do Conselho de Padrões de Contabilidade Financeira dos EUA, que permitem que as empresas relatem suas participações em criptomoedas pelo valor justo de mercado.

Em 2024, o número de BTC no fundo aumentou 66% para atingir 1.283.812 BTC. De acordo com o TheBlock, o novo ETF Spot Bitcoin desempenhou um papel importante neste desenvolvimento, com mais de US$ 123 bilhões em ativos sob gestão no final de dezembro.

Isso eleva o AUM total de todos os ETFs apoiados por Bitcoin para US$ 129,2 bilhões. Este número é ainda mais impressionante considerando que todos os ETFs de ouro administram atualmente US$ 128,9 bilhões, de acordo com um relatório do chefe de pesquisa da K33, Vetr Runde.

A nível governamental, a proposta do presidente eleito Donald Trump de criar uma Reserva Estratégica de Bitcoin poderia acelerar ainda mais esta tendência, levando a uma maior aceitação do Bitcoin como reserva suprema de valor.

Bitcoin como meio de pagamento

O uso do Bitcoin como meio de pagamento também está aumentando, embora o blockchain continue lento e só possa processar 7 transações por segundo. Essa restrição é aliviada pela Lightning Network, uma solução de camada 2 construída sobre Bitcoin. Em teoria, você pode alcançar milhões de transações por segundo, limitadas apenas pelas conexões de rede dos seus usuários e pela capacidade do nó do Lightning. Esses nós estabelecem um canal off-chain bidirecional, contornando as restrições on-chain do Bitcoin, e registram transações na blockchain do Bitcoin apenas quando os fundos são enviados ou recebidos da Lightning Network.

Esta solução é muito mais barata do que a cadeia principal do Bitcoin, com taxas médias de menos de 1 centavo em comparação com a taxa média atual do Bitcoin de US$ 1,80. Como resultado, a Lightning Network também é ideal para micropagamentos, estabelecendo-se como o principal método de pagamento dentro do ecossistema Bitcoin.

Adoção do Bitcoin como meio de pagamento

O BTC on-chain pode ser usado para pagamentos, mas a Lightning Network é um meio de implantação mais confiável. Além de ser adequado para pagamentos, também ajuda a filtrar a proliferação de transações especulativas causadas por projetos baseados em Bitcoin, como Ordinais e Runas.

De acordo com TheBlock, a capacidade da Lightning Network dobrou de US$ 227 milhões em janeiro de 2024 para US$ 500 milhões até o final do ano.

A capacidade do canal Lightning não indica diretamente quanto BTC está circulando na rede e não é possível calcular um número exato. Ainda assim, supondo que os nós Lightning bloqueiem fundos na rede apenas se gerarem um lucro razoável com as taxas de pagamento, obtemos uma boa estimativa da circulação potencial.

O número de comerciantes que aceitam BTC também está aumentando. 1.400 novos locais foram adicionados ao BTCMap em 2024, elevando o total de 6.300 para 7.700 locais modernos. A maioria dos comerciantes aceita pagamentos em rede e relâmpagos.

À medida que o Bitcoin avança, serve como um lembrete de que o dinheiro não se limita à moeda fiduciária. Devido à sua estrutura, mecanismos e suporte únicos, o Bitcoin serve atualmente como reserva de valor e meio de pagamento, com possibilidade de adição de unidades de função de conta no futuro. Dezesseis anos após a sua criação, o Bitcoin redefiniu as percepções tradicionais do dinheiro e forneceu uma alternativa aos sistemas monetários modernos.