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Os ETFs do Ethereum abrem caminho para a adoção institucional mais ampla, mas permanecem incompletos. Para Robbie Mitchnick, de Blackrock, sua principal desvantagem está na ausência de apostar, um pilar de rendimento no Ethereum. Essa falta pode limitar sua competitividade contra estratégias de investimento direto, o que questiona sua capacidade de atender às expectativas dos investidores profissionais.
Um sucesso misto, apesar da adoção maciça
O ETF Ethereum de BlackRock Rapidamente estabeleceu -se como um participante importante no mercado, com 7 bilhões de dólares em ativos sob gestão desde o seu lançamento.
Esse entusiasmo ilustra o apelo das instituições de um produto que facilita o acesso ao Ethereum, eliminando as restrições de custódia e segurança associadas à crypto. Em apenas alguns meses, os ETFs do Ethereum registraram 2,5 bilhões de dólares em entradas líquidas, confirmando o crescente interesse de investidores profissionais nessa classe de ativos.
No entanto, esse momento positivo mascara sinais de fadiga. Nos últimos 11 dias, os ETFs do Ethereum registraram 358 milhões de dólares em saídas líquidas, uma tendência que coincide com um clima de mercado mais incerto e o desempenho inferior do Ethereum em comparação com o Bitcoin.
Robbie Mitchnick menciona um fator -chave na Digital Asset Summit 2025 de 18 a 20 de março de 2025, na cidade de Nova York: a ausência de rendimento por meio de estacas. ““Um rendimento de estaca é um componente essencial do retorno do investimento neste espaço,” ele declarado.
Atualmente, os ETFs do Ethereum não permitem que os investidores se beneficiem dessas rendas passivas, o que poderia dificultar sua competitividade contra alternativas disponíveis no mercado.
Os investidores institucionais veem várias limitações na estrutura atual dos ETFs Ethereum:
- Ausência de apostas: Ao contrário dos detentores de ETH nativos, os investidores da ETF não podem se beneficiar dos rendimentos passivos associados à estaca, que variam entre 2% e 7% ao ano;
- Taxas de gerenciamento: os ETFs envolvem custos de gerenciamento que os detentores de ETH individuais não precisam suportar, o que pode reduzir sua atratividade;
- Recentes saídas de capital: apesar de um bom começo, o mercado registrou uma retirada líquida de 358 milhões de dólares em menos de duas semanas, ilustrando um lucro ou questionando sua relevância;
- A concorrência de estratégias alternativas: outros veículos de investimento, como crypto, produtos ou plataformas institucionais de apostas, podem oferecer melhores perspectivas financeiras aos investidores.
Assim, o futuro dos ETFs do Ethereum dependerá de sua capacidade de evoluir para uma estrutura mais competitiva e permanecer em conformidade com os regulamentos atuais.
O desafio de estaca: entre obstáculos regulatórios e riscos para os investidores
Integrar a estaca em um ETF Ethereum não é apenas uma decisão administrativa simples. Como Mitchnick apontou, vários obstáculos regulatórios e técnicos tornam essa opção complexo a ser implementada.
““Não é tão simples quanto uma luz verde da regulamentação”Ele explicou. Ele enfatizou que a questão envolvia“desafios estruturais e de conformidade”Para resolver antes de poder integrar essa funcionalidade.
A estaca, introduzida em dezembro de 2020 com a transição do Ethereum para a prova de participação, representa um mercado colossal, com 85 bilhões de dólares em depósitos, ou 25% da oferta circulante. O rendimento gerado por essa atividade varia de 2% a 7% ao ano, um grande ativo financeiro para investidores de crypto.
No entanto, essa estratégia também carrega riscos específicos, principalmente uma penalidade aplicada a validadores que não cumprem as regras de rede. Essa incerteza pode impedir alguns investidores institucionais, que relutam em se expor a um modelo em que seus fundos podem ser penalizados em caso de má administração dos nós do validador.
Joseph Lubin, co-fundador da Ethereum, destaca que:
A resposta pode estar em uma narrativa adaptada aos investidores institucionais. Em vez de focar discussões sobre a tecnologia e a complexidade da rede, ele defende uma abordagem centrada em casos de uso de concreto, como tokenização de ativos, identidades descentralizadas e finanças descentralizadas.
Enquanto aguardam os avanços sobre a postura, os ETFs do Ethereum terão, portanto, que confiarem nessas narrativas para atrair investidores e justificar sua relevância em comparação com outros veículos financeiros mais lucrativos.
Se o BlackRock e outros participantes do mercado desejam melhorar A atratividade dos ETFs Ethereumeles terão que encontrar uma maneira de integrar a estaca sem comprometer a segurança e a conformidade do produto. A questão é ainda mais estratégica, pois os investidores institucionais buscam a colocação de rendimento, e a falta de apostas pode limitar o interesse a longo prazo nos ETFs de crypto.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d’une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j’ai rejoint l’aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l’économie, j’ai pris l’engagement de sensibiliser et d’informer le grand public sur cet ÉcoSystème en Constante Evolution. Mon Objectif Est de Permettre à Chacun de Mieux Compreende La Blockchain et de Saisir Les Opportunités Qu’elle Offre. Je M’efforce CHAQUE JOUR de Fournir Une Analise os objetivos de l’Actomité, de décrypter les tendências do marché, de revezamento les Dernières inovações tecnologiques et de mettre en perspectiva les enjeux economiques et sociétaux de caça -revolution.
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