Ganhando como um desconto de “significado”, os ursos aparecem em quatro empresas financeiras de Bitcoin: TD

Alguns Bitcoin O analista da TD Cowen, Lance Bitanza, compartilhado na nota de terça -feira pela analista da TD Cowen, Lance Bitanza, perdeu o brilhante, pois o preço das ações está abaixo do limite crítico.

Das 13 empresas de compras de bitcoin rastreadas por bancos de investimento, quatro comércio “com um desconto significativo” no valor de suas respectivas Holdings de Crypto, disse ele. Estava nele Semler Scientific (-4%), span (-vinte e cinco%), DDC Enterprise (-18%) e Bitcoin Treasury Corp. (-18%).

Até certo ponto, essas empresas estão tentando imitar um manual de estratégia. Como os maiores detentores corporativos do Bitcoin, eles geralmente medem o sucesso com base na quantidade de bitcoin por ação. Todas as quatro empresas se articularam para comprar Bitcoin este ano.

Juntos, essas empresas acumularam US $ 11,5 bilhões em Bitcoin, mas a mudança dos preços das ações limita a fonte de financiamento. Eles não podem mais emitir ações ordinárias para comprar o Bitcoin e, ao ganhar esse prêmio, compram ativos e aumentam o Bitcoin por Bitcoin.

A estratégia, que possui US $ 734,9 bilhões em bitcoin, nunca caiu abaixo do limiar. Nas regiões criptográficas, essa proporção é coloquialmente chamada MNAV, ou o valor líquido do ativo do mercado. Ainda assim, com um prêmio de 1,29x, o MNAV da estratégia estava a dois pontos base do nível mais baixo de todos os tempos de terça-feira, de acordo com o Bitcoin Treasuries.

“Muito disso é um jogo de cautela”, disse Carlos Guzman, analista de pesquisa da GSR, fabricante de mercado. Descryptosugere que a estratégia se beneficie dos benefícios dos primeiros movimentos.

O Strategic Premium atingiu o pico em 3,1x em novembro, antes da estréia da maioria das empresas financeiras de Bitcoin. Como esse prêmio encolheu, as publicações em geral não aumentaram muito, observou Vitanza. Isso tornou a estratégia ainda mais difícil de cultivar bitcoin por ação.

Sabe -se que as empresas financeiras de Bitcoin experimentam “e claramente os ursos vão para os ursos que estão passando o dia”, disse Vitanza. Ele disse que algumas ações devem negociar realisticamente com o Premium, dada a capacidade de realizar alavancagem por meio da escassez de taxas, sua dívida barata e gerenciar as despesas operacionais.

Além disso, a TD Cowen espera que muitos “números” das empresas de financiamento de Bitcoin existentes superem os ativos subjacentes, Vitanza disse que alguns dos trabalhadores provavelmente serão adquiridos.

James Chanos está provavelmente nos ursos Vitanza retratados. Em maio, o conhecido vendedor de curta duração declarou que estava apostando nos preços do Bitcoin e nas ações estratégicas. Quando ele anunciou o comércio, a estratégia estava negociando com a Bitcoin Holdings com um prêmio de 1,94x.

Na segunda -feira, o tipo MD da empresa do Tesouro do Bitcoin viu seu prêmio evaporar temporariamente depois que o CEO David Bailey incentivou as suspeitas da empresa. Negociação da NASDAQ sob o símbolo do ticker “Naka”, as ações colidiram com mais de 54% a US $ 1,26 por ação na segunda -feira. O investidor caiu depois que as parcelas de ações estavam livres para negociar.

As ações se recuperaram para US $ 1,51 na terça -feira, 21%, de acordo com o Yahoo Finance. No entanto, sua capitalização de mercado era de cerca de US $ 568 milhões e suas ações mudaram de mãos no prêmio de 1,004 do Bitcoin Holding.

Guzman, da GSR, disse que o mercado pode ser azedo em certas empresas de financiamento de Bitcoin hoje, mas o aumento dos preços dos ativos é amplamente azedo, pois pode passar pelos scripts rapidamente.

“A emoção sobre a estratégia desapareceu, mas o mercado mudará e voltará”, disse ele. “Mesmo se já vimos isso como esses descontos por enquanto, poderia facilmente mudar com mais emoção e reuniões maiores em Bitcoin”.