(Bloomberg) — Um incêndio devastador em Los Angeles destruiu bairros inteiros e destruiu milhares de casas, causando danos econômicos cada vez maiores. E agora os investidores estão preocupados com o facto de o fundo estatal de 21 mil milhões de dólares criado para apoiar os serviços públicos ficar muito aquém do que seria necessário se as empresas fossem consideradas responsáveis.
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A causa do incêndio ainda não foi determinada, mas alguns comerciantes já começaram a se preocupar com o impacto nas concessionárias, dado o histórico de incêndios em equipamentos de energia no estado. As ações da Edison International, que opera a Southern California Edison, a maior concessionária de energia elétrica da região, caíram cerca de 20% este mês.
O Wells Fargo e o Goldman Sachs Group estimaram que as perdas seguradas decorrentes dos incêndios em Los Angeles poderão atingir os 30 mil milhões de dólares. Analistas da Keefe, Bruyette & Woods estimam que o custo chegue a US$ 40 bilhões, e a S&P Global Ratings espera que o incêndio seja o mais caro já registrado.
Mas o fundo estatal, que visa proteger as empresas de serviços públicos de perdas, tem actualmente mais de 12 mil milhões de dólares em activos líquidos e 21 mil milhões de dólares em reservas totais, o que torna difícil cobrir custos potenciais.
E quando esses recursos se esgotarem, outras empresas de serviços públicos também ficarão vulneráveis caso ocorra outro desastre noutro local do estado. É por isso que os investidores estão comprando ações da PG&E e, em menor medida, da Sempra, proprietária da San Diego Gas & Electric, embora nenhuma das empresas de serviços públicos opere perto dos incêndios. Essa foi uma das razões pelas quais as vendi.
Jay Reim, CEO da Leaves Asset Management, que administra o ETF Virtus Leaves Utilities, disse que o fundo foi projetado para proteger as concessionárias de quase falência no caso de um grande incêndio. “Caso contrário, você precisa levar esse risco em consideração nas ações.”
A doutrina jurídica da Califórnia responsabiliza as empresas de energia por danos se for descoberto que elas causaram um incêndio, mesmo que a empresa tenha agido com prudência.
O fundo foi estabelecido pelo governador da Califórnia, Gavin Newsom, e foi criado depois que a PG&E foi forçada à falência em 2019. A concessionária enfrenta mais de US$ 30 bilhões em reivindicações de danos por incêndio, o que levou os legisladores da Califórnia a aprovar uma série de reformas de segurança contra incêndios florestais destinadas a ajudar, em parte. Proteger as empresas de serviços públicos de propriedade dos investidores contra novas falhas financeiras. O projeto de lei inclui a criação de um fundo de seguro de US$ 21 bilhões que as concessionárias podem usar para pagar reivindicações de responsabilidade civil de terceiros, metade do qual será financiado pelos acionistas das concessionárias e a outra metade será coberta por taxas de clientes.
Se Edison for considerado responsável pelo incêndio em Eaton e agiu de forma imprudente, seria obrigado a reembolsar o fundo de incêndio, mas a sua responsabilidade seria limitada a 3,9 mil milhões de dólares.
As ações judiciais já estão se acumulando.
Na sexta-feira, Edison foi processado pela morte de uma mulher cuja casa foi destruída em um grande incêndio. Este parece ser o primeiro processo por homicídio culposo movido contra Southern California Edison por causa do incêndio mortal. O processo seguiu uma série de reclamações anteriores de proprietários. A decisão de Edison de manter algumas linhas de energia abertas durante a tempestade histórica está sob escrutínio à medida que a investigação se acelera.
A empresa disse que está revendo seu processo e focada em restaurar a energia com segurança aos clientes. O CEO da Edison, Pedro Pizarro, disse à Bloomberg TV que a empresa não viu nenhum dado que indicasse problemas com as linhas de energia perto de onde o incêndio na Eaton começou.
Enquanto isso, as agências de classificação de crédito S&P, Moody’s e Fitch disseram que os incêndios florestais poderiam testar a reforma de responsabilidade da Califórnia e o fundo estadual contra incêndios florestais, expondo potencialmente as empresas de serviços públicos de propriedade dos investidores ao risco financeiro.
Edison, PG&E e San Diego Gas & Electric não quiseram comentar.
O escritório de Newsom disse em um comunicado que as leis estaduais aprovadas em 2018 e 2019 “fortalecem a prevenção de incêndios florestais, fornecem segurança aos sobreviventes de incêndios florestais e protegem as concessionárias de fornecer serviços de energia essenciais”. , sem fornecer detalhes sobre perspectivas futuras. Obras públicas e fundos.
O California Earthquake Bureau, que supervisiona o fundo contra incêndios florestais, disse não ter recebido nenhuma notificação de que qualquer empresa de serviços públicos participante do fundo tenha causado os incêndios florestais em Los Angeles, de acordo com uma porta-voz da agência. O fundo tem mais de US$ 12 bilhões em ativos líquidos, e a lei permite que ele securitize as cobranças mensais restantes dos clientes por meio da emissão de títulos de receita, caso a agência precise de mais liquidez para pagar os sinistros. O porta-voz disse que foi aprovado.
O analista da S&P Global Ratings, Gabe Grossberg, disse que o fundo é “muito importante” para a classificação de crédito de serviços públicos do estado. Ele acrescentou que a Califórnia atualmente não tem como reabastecer o fundo caso ele seja retirado.
“Este é um risco antigo”, disse Grossberg. Mas “agora temos um enorme incêndio à nossa frente e vai ficar ainda maior e mais comentado”, diz ele.
Questionado sobre fundos para obras públicas na quinta-feira na área de preparação para incêndios em Pasadena Rose Bowl, o presidente do Orçamento da Assembleia da Califórnia, Jesse Gabriel, disse: “Eu não queria sair antes dos meus esquis”, e que os legisladores são Said. Primeiro, aborde as necessidades imediatas das vítimas de incêndios e da limpeza de desastres.
“Muitos de nós ainda estamos tentando superar esta fase inicial”, disse Gabriel, cuja casa fica na zona de evacuação. “As pessoas estão conscientes de todas essas questões. Estamos começando a pensar sobre elas e a falar sobre elas.”
