O Bitcoin supera os mercados de ações em termos ajustados ao risco como tensões fiduciárias mostram

Apesar de sofrer uma queda de quase 30% do seu pico, o Bitcoin (BTC) está superando mercados tradicionais como o S&P 500 quando ajustado para volatilidade, provocando um debate renovado sobre o papel da criptomoeda como uma cobertura sistêmica.

Analistas de mercado, liderados por Jamie Coutts, da Bloomberg, dizem que o comportamento da BTC pode não ser apenas um sinal de resistência, mas também um sinal de rachaduras mais profundas no sistema financeiro global.

Resiliência do mercado de baixa do Bitcoin

Coutts reacendeu a conversa, destacando O desempenho superficado por risco do Bitcoin, apesar das recentes flutuações nos mercados globais atirando no telhado como resultado de um Donald Trump, instigado Stoff de tarifa. Mesmo negociando a 2,5x a volatilidade do S&P 500, o retirado da BTC era apenas marginalmente pior, uma tendência que o estrategista do mercado observa persistido desde 2022.

Sua análise se baseia em um 2023 fio Onde ele dissecou a proporção Sortino do Bitcoin, uma métrica de desempenho ajustada ao risco que mostrou a criptomoeda número um atingindo consistentemente ativos tradicionais, como ações, títulos e ouro em vários ciclos de mercado.

A tese de Coutt depende de uma narrativa mais ampla: o suprimento fixo e a natureza descentralizada do Bitcoin o tornam um hedge contra a “entropia” dos mercados acionados por fírios. “O que está acontecendo agora é épico. As coisas estão quebrando”, ele twittou Em 9 de abril, sugerindo que os estados-nação possam reconhecer em breve o Bitcoin como uma “camada de assentamento global” como confiança nos eritóstos das finanças tradicionais.

Sua análise de 2023 modelou o impacto de realocar apenas 1% de um portfólio tradicional de 60/40 de títulos no Bitcoin. O teste, que será executado de 2015 a 2022, mostrou retornos aprimorados, mesmo que ainda tenha perdido a degradação monetária. Segundo ele, isso significava que até as alocações modestas do BTC poderiam aumentar a durabilidade do portfólio de longo prazo.

Os críticos, no entanto, alertaram demais a curta história do Bitcoin, apontando para suas restrições de liquidez. Coutts também admite, aconselhando “menor [portfolio] posições, reequilibradas com menos frequência. ”

A volatilidade persiste

Apesar da visão a longo prazo, o comportamento de curto prazo da BTC ainda é volátil. Após a liberação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI) para março, mostrando que a inflação esfriou mais do que o esperado, o ativo foi inicialmente contra a expectativa, retirando De US $ 82.500 a cerca de US $ 78.600 por dados da Coingecko.

Atualmente, ele fica em US $ 82.000, queda de cerca de 0,3% nas últimas 24 horas, mas ainda um pouco de 15% ano a ano. Além disso, sua queda de 2% em sete dias significa que está superando o mercado de crypto mais amplo, que perdeu 4,4%.