Polônia – 2024/11/05: Nesta ilustração fotográfica, Kamala Harris … (+)
Após as eleições presidenciais dos EUA em 2024, o mercado de criptomoedas experimentou um aumento significativo, com o Bitcoin atingindo novos máximos em meio a uma onda de adoção institucional. Embora muitos atribuam este sucesso à postura favorável às criptomoedas da atual administração, a resiliência fundamental das criptomoedas pode ir além da liderança política.
Resiliência do Bitcoin: Por que a liderança política não importa tanto quanto você pensa
Vamos considerar outro cenário. E se Kamala Harris fosse eleita presidente, mantendo a liderança de Gary Gensler na SEC e potencialmente aumentando a aplicação regulatória do mercado de criptografia? Gautam, analista da Bernstein Chughani, sugeriu que o Bitcoin poderia “testar” US$ 50.000 se Kamala Harris fosse eleita. Embora a reação imediata do mercado possa ter sido negativa, as evidências históricas sugerem que a trajetória de longo prazo das criptomoedas pode não ter mudado significativamente.
A evidência mais convincente para este argumento vem do estudo do desempenho das criptomoedas sob diferentes pressões regulatórias. Tomemos o Monero como exemplo. Apesar de enfrentar restrições severas e ter sido retirado de grandes bolsas como Binance, OKX e Kraken entre 2021 e 2024, Monero mostrou notável resiliência. Não só mantém uma capitalização de mercado significativa de mais de 4 mil milhões de dólares, como a utilização e a adoção têm crescido de forma orgânica e constante, mesmo sem acesso às principais plataformas de negociação.
Bitcoin não está imune à política, mas é resiliente
Esta resiliência não é acidental, é estrutural. A visão fundamental de Satoshi Nakamoto não se resumia apenas à criação de dinheiro digital. Tratava-se de projetar um sistema que pudesse resistir à oposição de organizações poderosas. A principal inovação da tecnologia blockchain reside na sua capacidade de criar redes que são extremamente difíceis de censurar ou encerrar, independentemente do ambiente regulamentar em que operam.
Sob a administração Harris, poderíamos ter visto algo assim:
- SEC fortalece ações de fiscalização contra empresas de moeda virtual
- Quadro regulatório mais rigoroso para negociação de moeda virtual
- Investigação mais ativa sobre produtos financeiros relacionados a criptomoedas
- A introdução institucional de criptomoedas é limitada
Estas medidas provavelmente causaram instabilidade no mercado a curto prazo e poderiam atrasar a adoção institucional, mas não conseguiram resolver a arquitetura descentralizada, uma característica fundamental que provavelmente torna as criptomoedas mais resilientes. Assim como o Monero provou que as criptomoedas podem prosperar apesar de serem efetivamente banidas das bolsas convencionais, a rede do Bitcoin continuará a processar transações e manter sua integridade, independentemente dos ventos contrários regulatórios.
O impacto imediato da vitória de Harris sobre os preços foi significativo e pode até ter desencadeado uma correcção significativa do mercado. No entanto, a trajetória de longo prazo da adoção das criptomoedas provavelmente teria permanecido a mesma, mesmo que potencialmente tivesse seguido um caminho diferente. Em vez de ETFs e investidores institucionais, poderá haver mais ênfase na negociação peer-to-peer e em plataformas financeiras descentralizadas.
Bitcoin já está enfrentando ventos contrários políticos
Isto não significa sugerir que a liderança política ou os quadros regulamentares não sejam importantes. Eles impactam claramente a forma como as criptomoedas são integradas aos sistemas financeiros tradicionais e a rapidez com que são adotadas institucionalmente. No entanto, a proposta de valor central das criptomoedas – a capacidade de facilitar transações sem permissão e resistentes à censura – permanece intacta, independentemente do ambiente regulatório.
Considere como o Bitcoin já superou uma série de desafios significativos.
Cada um desses eventos causou perturbações temporárias no mercado, mas, em última análise, não conseguiu impedir o crescimento e a adoção do Bitcoin a longo prazo. Este padrão sugere que, embora a liderança política possa influenciar o caminho da adoção das criptomoedas, há limites à sua capacidade de impedir completamente a adoção.
Reguladores não conseguem banir Monero
A experiência Monero fornece um exemplo particularmente instrutivo. Apesar de enfrentar talvez as restrições mais severas de qualquer criptomoeda importante, ela manteve a segurança da rede e a utilidade para usuários que priorizam a privacidade. Esta resiliência mostra que, uma vez que as redes criptográficas atingem um certo nível de descentralização e adopção pelos utilizadores, tornam-se significativamente mais difíceis de controlar apenas através de medidas regulamentares.
Os insights de engenharia por trás da resistência à censura das criptomoedas estão se mostrando mais duráveis do que muitos esperavam. A capacidade de construir consenso através de redes descentralizadas sem a necessidade de coordenação central, combinada com incentivos económicos para encorajar a participação na rede, reduz a pressão dos reguladores, das instituições financeiras tradicionais e até mesmo dos Estados-nação. Mesmo assim, foi construído um sistema que era notavelmente resistente. pressões externas.
Bitcoin não depende de Donald Trump
Isso não quer dizer que a administração Harris não teria tido um impacto no ecossistema criptográfico. O caminho para a adopção generalizada poderia ter sido muito diferente, com mais ênfase no desenvolvimento tecnológico e na adopção popular do que nos investidores institucionais. No entanto, a proposta de valor fundamental e os efeitos de rede das principais criptomoedas provavelmente permaneceram intactos.
Essencialmente, a liderança política influenciará certamente a forma como as criptomoedas são integradas nos sistemas financeiros tradicionais, mas a resiliência subjacente destas redes dependerá da forma como são incorporadas na sua própria arquitetura. Esta resiliência técnica, mais do que qualquer apoio ou oposição política, pode ser a característica mais valiosa das criptomoedas.
