O Stablecoin Susd algorítmico, uma pedra angular do ecossistema de sintetix, entrou em sua mais profunda depeg em anos, caindo abaixo de US $ 0,7 em meio a preocupações crescentes com seu mecanismo colateral e crise de liquidez.
Esta queda mais recente marca uma deterioração forte de seu estado já frágil no início deste mês, quando balançou perto de US $ 0,83.
Um sistema sob estresse
Dados de Coingecko shows O preço mais alto da SUSD nos últimos sete dias em US $ 0,9032. No entanto, desde 14 de abril, caiu constantemente, indo para US $ 0,86 e depois para US $ 0,76, antes de finalmente chegar ao fundo do poço em 18 de abril a US $ 0,664.
No momento da redação deste artigo, o Stablecoin recuperou quase 2% de seu valor na última hora, embora o preço atual de US $ 0,70 ainda seja uma queda de 8,8% em 24 horas. Seu desempenho em prazos mais longos é tão ruim quanto 29,3% em 30 dias e 29,2% ano a ano.
A situação não é melhor com a versão de otimismo do SUSD. Ele atingiu uma nova baixa de todos os tempos de US $ 0,6476 horas atrás, depois de cair 6,9% no dia passado e 32,7% no mês anterior, aumentando os temores de uma potencial espiral da morte que lembra o colapso da UST da Terra.
Enquanto isso, um aumento modesto de 0,5% no preço do token SNX nativo do Synthetix não impediu que ele despeje quase 26% nos últimos 30 dias e 77% em relação à alta anual.
Riscos em cascata
O SUSD foi projetado para manter um PEG de 1: 1 com o dólar americano e é apoiado por tokens SNX apostados sob um modelo de dívida garantia. No entanto, a recente aprovação do SIP 420, uma revisão de protocolo que visa melhorar a eficiência de capital, parece ter desestabilizado inadvertidamente o Stablecoin.
A atualização reduziu o índice de garantia de 750% para 200% e passou para um pool de dívida coletiva, removendo um mecanismo de arbitragem importante: os jogadores não podem mais lucrar com a compra de Susd descendentes para pagar dívidas com desconto.
Aparentemente, resultou em um vácuo de demanda do lado da compra. Como o thukral mineal da cadeia OKTO observadoa ausência de um módulo de estabilidade do PEG deixou Susd vulnerável à pressão de venda sustentada, com afinamento de liquidez e pools de AMM concentrados apenas exacerbando as mudanças de preço.
A comunidade criptográfica está dividida sobre o assunto. Enquanto alguns sustentam que o Tesouro de Synthetix, que detém cerca de US $ 30 milhões em SUSD e outros ativos, poderia atuar como um backstop para conter a maré, outros veem pouca razão para manter Susd sem um plano claro de Repeg. Até o fundador do Synthetix, Kain Warwick, parece ter adotado o humor sombrio do momento, renomeando sua conta x para “Kain.depeg”.
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