(Bloomberg) — Os traders do mercado de opções estão se preparando para um novo declínio de até 8% da libra, à medida que os problemas financeiros que causaram uma dolorosa liquidação nos mercados britânicos na semana passada pesam sobre a moeda.
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De acordo com dados da Depository Trust & Clearing Corporation, há uma demanda significativa por contratos que pagam menos de US$ 1,20 (cerca de 1% abaixo da negociação de moeda de segunda-feira). Alguns traders apostam que a libra cairá abaixo de US$ 1,12, seu nível mais baixo em mais de dois anos.
Na semana passada, a libra tornou-se a moeda mais vulnerável do mundo desenvolvido, à medida que as preocupações com as políticas do presidente Donald Trump, a inflação persistente e os elevados níveis de endividamento desencadearam uma recessão global, com os activos britânicos no epicentro da turbulência. Os investidores dizem que o mercado está a subestimar a necessidade de cortes nas taxas de juro para estimular a economia, outra fonte potencial de pressão sobre a libra.
“O caminho de menor resistência é menor no momento”, disse Jamie Niven, gestor de fundos da Candium. “Por outro lado, há preços muito limitados para um corte nas taxas por parte do Banco de Inglaterra, enquanto as preocupações fiscais também pesam contra a libra.”
A libra caiu na segunda-feira, ampliando ainda mais as quedas da semana passada que ocorreram em paralelo com outros activos britânicos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 e 30 anos subiram novamente depois de subirem um quarto de ponto na semana passada. O índice de ações FTSE 250 caiu ligeiramente após a pior queda desde meados de 2023.
A medida gerou comparações com o colapso do mercado após o desastroso mini-orçamento de Liz Truss para 2022, mas a gravidade da medida não foi igualada. Ainda assim, a procura por opções em libras excedeu na semana passada os níveis observados no auge da crise, e mesmo durante o referendo do Brexit em 2016.
Mimi Rushton, chefe global de distribuição de moeda do Barclays, disse que houve um aumento de 300% nas consultas comerciais para opções em libras esterlinas, à medida que os fundos de hedge se reuniam para apostar em uma maior desvalorização da moeda. Os volumes comerciais incomuns tornaram algumas condições comerciais “mais difíceis”, disse ele.
No início do ano, os contratos em libras esterlinas eram favoráveis, sendo os pagamentos efectuados caso a libra valorizasse face ao dólar. Mas o forte aumento nos rendimentos dos títulos observado na semana passada causou a mudança mais acentuada no sentimento em mais de dois anos, segundo dados do DTCC.
Tim Brooks, chefe de negociação de opções cambiais da Optiver, disse: “A demanda por opções de longo prazo permanece bastante alta, sugerindo que o mercado ainda não enfrentou esse tema”.
