O Bitcoin (BTC) não caiu abaixo de US$ 90.000 desde 18 de novembro e continua flutuando entre US$ 90.000 e US$ 100.000.
O sentimento geralmente muda para alta à medida que o Bitcoin se aproxima de US$ 100.000 e os investidores procuram continuar no mercado altista. No entanto, isso também funciona no sentido inverso, com os investidores ficando pessimistas à medida que o Bitcoin se dirige para US$ 90.000, como aconteceu na quinta-feira.
O Bitcoin se move onde ocorre mais dor, mas este é um período decisivo entre essas duas avaliações por enquanto.
Os derivativos de Bitcoin desempenham um papel importante nessas flutuações voláteis de preços. Embora os derivados, como futuros e opções, representem apenas uma pequena percentagem da capitalização total do mercado, a sua influência no mercado está a crescer.
Um indicador que os traders monitoram de perto é a Taxa de Financiamento Perpétuo a Prazo. É definida como a taxa média de preenchimento (%) definida pela bolsa para contratos futuros perpétuos. Se a taxa for positiva, as posições longas pagam posições curtas periodicamente. Por outro lado, se a taxa for negativa, as posições curtas pagam posições longas periodicamente.
Nos mercados em alta, as taxas de financiamento do Bitcoin tendem a ser positivas, pois os traders acreditam que o preço continuará a subir, mas quando o mercado superaquece, ele perde impulso e o preço começa a cair, causando uma cascata de liquidação. .
Mas o mesmo acontece num mercado em baixa, onde um preço mínimo se forma ao longo de muitos anos e os preços podem recuperar rapidamente, deixando os traders a lutar para cobrir. Nesses momentos, forma-se um fundo local.
Na quinta-feira, a taxa de financiamento atingiu um ponto (-0,001%), pela primeira vez neste ano, e apenas algumas vezes desde novembro, de acordo com dados da Glassnode. Isso levou a um aumento de alavancagem e a um ressurgimento do sentimento, enviando o Bitcoin de volta acima de US$ 94.000. Para comparar o quão moderadas foram as taxas de financiamento negativas na quinta-feira durante a pandemia de COVID-19 em março de 2020, o pico das taxas de financiamento negativas foi (-0,309%).
Embora um rácio de financiamento negativo não conduza necessariamente a uma subida ou descida imediata dos preços, pode ser monitorizado juntamente com outras ferramentas de gráficos de preços e indicadores técnicos para formar uma visão do mercado. Taxas de financiamento negativas também poderiam sinalizar uma continuação do mercado em baixa, em vez de um fundo imediato. Da mesma forma, taxas de juro positivas durante um mercado em alta não significam que o mercado esteja sobreaquecido, mas podem reflectir a continuação de uma forte procura.
O Bitcoin está em um mercado altista desde 2023, então as taxas de financiamento têm sido em sua maioria positivas, mas também houve taxas de juros negativas de curto prazo que tendem a ocorrer em níveis mínimos de preços. Isto foi visto durante as falências bancárias do Vale do Silício em 2023 e 2024, ambos anos imediatamente antes da recuperação do Bitcoin.
Um limite inferior tende a surgir quando as taxas de financiamento ficam negativas e os ursos ficam excessivamente confiantes. A mesma coisa acontece quando os touros se tornam complacentes e o preço à vista não consegue mais acompanhar a alavancagem utilizada. Em ambos os casos, os traders tendem a ser liquidados, mas neste caso foram os baixistas.
