A presidente do Federal Reserve, Michelle Bowman, disse na quinta-feira que apoiaria a redução das taxas de juros como a “etapa final” no “reajuste da política” do banco central, embora pudesse ter apoiado a pausa nas taxas de juros do mês passado. política futura. Para política monetária.
Ele está preocupado com o facto de o progresso na contenção da inflação parecer estar estagnado e, na quinta-feira, disse que o risco de que tal estagnação possa continuar não pode ser descartado.
“Dada a falta de progresso contínuo na redução da inflação e a força contínua da actividade económica e do mercado de trabalho, nenhuma acção será tomada na reunião de Dezembro”, disse o primeiro-ministro num discurso em Laguna Beach, Califórnia, que eu poderia ter apoiado. não ter um.”
A Fed tem vindo a reduzir as taxas de juro desde Setembro passado, aproximando-as do que Bowman estima ser um nível neutro, um nível que não se destina a impulsionar ou abrandar o crescimento económico.
“Apoiei a acção política de Dezembro porque, na minha opinião, representa a fase final da fase de reajustamento político do comité”, disse Bowman, acrescentando que agora tem “uma abordagem cautelosa e cautelosa para o ajustamento político”. abordagem passo a passo.” Bowman se opôs ao primeiro grande corte nas taxas do Fed em setembro.
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Michelle Bowman, membro do Conselho do Federal Reserve de 2019. REUTES/Ann Saphir ·Reuters/Reuters
Os comentários foram os primeiros de Bowman desde que ele emergiu como candidato para liderar o regulador bancário do Fed esta semana, após a súbita renúncia de Michael Barr, o atual vice-presidente de supervisão.
Barr disse que renunciaria ao cargo até 28 de fevereiro, dando ao presidente eleito, Donald Trump, a oportunidade de influenciar o papel fundamental do Fed no início de seu mandato.
O Sr. Bowman disse que o principal regulador bancário do Sr. Barr propôs uma série de novas regras de capital controversas que exigiriam que as instituições financeiras reservassem reservas maiores contra perdas futuras. Oponho-me a algumas das propostas apresentadas.
Este requisito baseia-se num conjunto de requisitos de capital internacionais conhecido como Basileia III, que foram impostos na década seguinte à crise financeira de 2008.
Bowman reiterou na quinta-feira que é a favor de um modelo regulatório “coordenado” que leve em conta as diferenças entre bancos grandes e pequenos.
“No futuro, acredito que os reguladores voltarão a ajustar as regulamentações, especialmente para bancos comunitários com modelos de negócios simples.”
Bowman também enfatizou que o Fed não deve pré-julgar as políticas futuras do próximo governo Trump até que os efeitos sobre a economia, a inflação e o mercado de trabalho sejam mais claros.
Alguns economistas temem que tais políticas comerciais e de imigração possam agravar a inflação.
Alguns dos colegas de Bowman estão preocupados com estas políticas. As actas da reunião divulgadas na quarta-feira mostram que quase todos os responsáveis da Fed concordaram numa reunião em Dezembro passado que estavam “acima das perspectivas de inflação” devido em parte ao “impacto potencial” das mudanças esperadas na política comercial e de imigração. aumentou.”
Em Dezembro, os responsáveis da Fed reduziram a sua previsão de cortes nas taxas em 2025 de quatro para dois, citando preocupações com o aumento da inflação e outras razões.
Alguns participantes na reunião de 18 e 19 de Dezembro até “observaram ou mencionaram o risco de o processo desinflacionário poder ter estagnado temporariamente”.
Uma das autoridades, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, se opôs ao corte das taxas e argumentou que elas deveriam permanecer inalteradas “dado o progresso desigual no retorno da inflação a 2%”.
Os responsáveis do banco central prestarão muita atenção aos novos dados de inflação enquanto se preparam para a próxima reunião (28 e 29 de janeiro) após a posse de Trump, em 20 de janeiro.
A última leitura do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Fed, mostrou que este caiu para 2,4% em Novembro. Isso representa uma queda significativa em relação ao pico de 7,2% em junho de 2022, mas ainda acima da meta de 2% do Fed.
Excluindo os custos voláteis dos alimentos e da energia, o chamado núcleo do PCE caiu para 2,8% em novembro, em comparação com um pico de 5,6% em setembro de 2022.
Em novos comentários na quinta-feira, vários outros responsáveis do Fed expressaram um tom cauteloso sobre a direcção futura.
“Acho que estamos chegando perto do ponto em que a economia não precisa de restrições, não precisa de apoio e a política deveria ser neutra”, disse o presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmidt, membro votante este ano.
Schmidt disse ser a favor de ajustar as taxas de juros “gradualmente”, observando que a força da economia permite que o Fed seja paciente.
Mas Schmidt parecia mais otimista do que Bowman de que a inflação continuaria a se mover na direção certa. Ele acredita que a inflação continuará a moderar-se à medida que as perturbações na cadeia de abastecimento causadas pela pandemia se recuperarem, o mercado de trabalho arrefecer e as expectativas de inflação permanecerem ancoradas.
O presidente do Fed do Kansas, Jeff Schmidt, participa do Simpósio Econômico Anual do Fed de Kansas City de 2024 em Jackson Hole, Wyoming. REUTERS/Ann Safir/Foto de arquivo ·Reuters/Reuters
Outro membro votante deste ano, a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, também apelou a uma abordagem faseada.
“A política já está a avançar para uma posição mais neutra e vemos que a natureza da actual incerteza exige uma abordagem gradual e paciente à elaboração de políticas”, disse Collins.
Collins disse que apoia cortes nas taxas em novembro e dezembro, mas acrescentou que a decisão de dezembro foi por pouco.
O governador Collins disse que apoiaria um corte nas taxas de juros em dezembro para fornecer seguros para manter um mercado de trabalho saudável, mantendo ao mesmo tempo a postura política restritiva que ainda é necessária para restaurar de forma sustentável a estabilidade de preços. A sua perspetiva atual está em linha com a expectativa mediana dos seus colegas de dois cortes nas taxas este ano.
Mas Bowman disse na quinta-feira que está preocupado com o facto de a actual posição política poder não ser tão restritiva como outros membros do Fed a veem. Acrescentou que, devido à força da economia, é pouco provável que as taxas de juro suprimam efectivamente a economia.
O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, cujo mandato termina em 30 de junho, fez o comentário mais pacífico do dia. Num discurso na quinta-feira, ele disse que ainda espera que o Fed reduza as taxas, embora a inflação esteja demorando mais para retornar à meta de 2% do Fed do que se pensava.
“Ainda nos vemos no caminho de taxas diretoras mais baixas”, disse Harker. “Olhando para tudo que está à minha frente agora, não tenho intenção de sair desse caminho ou mudar de direção. Mas a taxa exata na qual continuo seguindo esse caminho depende dos dados recebidos.
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