(Bloomberg) – Os investidores que desejam resistir ao mercado nos próximos meses aumentarão suas participações em ações chinesas e, ao mesmo tempo, deterão mais ações de tecnologia e crédito privado dos EUA, de acordo com o diretor do fundo soberano de US$ 1,8 trilhão da Noruega. .
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“A melhor coisa a fazer é sempre fazer o oposto de todos os outros”, disse Nicolai Tangen na quarta-feira numa entrevista com David Rubenstein na Bloomberg House durante o Fórum Económico Mundial em Davos. “O que vai acontecer hoje? Bem, se você fizesse o oposto de todos os outros, venderia ações de tecnologia dos EUA, compraria a China, venderia crédito privado e apenas compraria produtos fora de moda.”
“Isso é muito difícil”, reconheceu o executivo, “porque se você for do contra e for diferente do benchmark ou algo assim, haverá períodos de desempenho inferior e todos questionarão sua sanidade”.
O executivo ingressou no Norges Bank Investment Management, gestor oficial do fundo, em setembro de 2020 vindo do AKO Capital, fundo de hedge fundado em 2005. Ao longo do seu mandato, Tangen instou os comerciantes a pensarem a longo prazo e alertou que a inflação é provável. Os ganhos nos próximos anos continuarão a pesar sobre ele.
Embora encorajasse sua equipe a ser contrária, Tangen se recusou a dizer se o fundo pretendia reduzir suas participações em ações de tecnologia dos EUA e adicionar a China. O NBIM está programado para divulgar os principais números financeiros de 2024 em 29 de janeiro.
O executivo disse que, embora a segunda administração do presidente Donald Trump, de flexibilização das regulamentações e estímulo ao crescimento, “poderia ser muito boa para as empresas americanas”, as tarifas poderiam ter um impacto negativo na Europa.
Tangen citou um mercado de trabalho apertado e as tarifas como factores que podem levar a custos mais elevados, dizendo: “Há uma grande questão de saber se a política conduzirá à inflação. Serão más notícias a longo prazo.” “Dados os elevados níveis de dívida pública, pode chegar um momento em que os investidores decidam subitamente: ‘Quero um cupão mais elevado nos empréstimos ao governo’.
Os investidores devem se concentrar no aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA como o melhor indicador das pressões inflacionárias, disse o executivo durante um painel de discussão matinal que discutiu a trajetória das taxas de juros.
“As coisas que realmente inviabilizam os mercados são coisas que não podem ser modeladas”, disse ele, como a crise financeira, a pandemia do coronavírus e o terramoto e tsunami no Japão em 2011. “Eles acontecem de vez em quando, e a próxima coisa acontecerá novamente.”
Conhecido internamente como Fundo Petrolífero, é o maior acionista público individual do mundo, detendo ações em aproximadamente 9.000 empresas em todo o mundo. Fundada na década de 1990 para investir nos activos petrolíferos da Noruega, é principalmente um rastreador de índices e opera sob ordens estritas do Ministério das Finanças do país.
Com Tangen no comando, o NBIM assumiu posições mais fortes em questões ambientais, sociais e de governação. Nossos esforços incluem a divulgação de nossas intenções de voto antes das reuniões anuais e a participação em conselhos consultivos de órgãos internacionais de definição de padrões. Apesar da reação negativa nos EUA, esse foco não desapareceu, disse Tangen na quarta-feira.
O executivo também procurou aumentar o perfil do NBIM tanto a nível nacional como internacional através de um ataque violento de comunicações, incluindo a hospedagem regular de podcasts.
Tangen, 58 anos, está disposto a zombar de si mesmo enquanto busca usar o reconhecimento e a popularidade de seu nome para atrair jovens talentos para sua fundação. O CEO nasceu na cidade de Kristiansand, no sul da Noruega, e começou a sua carreira no exército norueguês, aprendendo russo no serviço de inteligência. Ele estudou finanças na Wharton School e seguiu carreira em Londres, que incluiu uma passagem pela Egerton Capital.
Ávido marinheiro, chef e colecionador de arte, Tangen também possui mestrado em história da arte e psicologia social. Em entrevista na quarta-feira, Tangen disse que prioriza o aprendizado em vez do dinheiro e que teimosia e agilidade são características essenciais de um bom investidor.
“Quando as coisas mudam, é preciso mudar o pensamento, e esta é a combinação mais rara na gestão de investimentos”, disse o executivo.
Ele disse na quarta-feira que deseja permanecer no cargo depois que seu atual mandato de cinco anos expirar em setembro e não tem planos de entrar na política ou assumir outra função de gestão de fundos após o término de seu mandato no fundo. .
“Eu adoraria voltar para a faculdade algum dia e me formar”, disse ele. “A maneira como você mede sua felicidade é determinada pelo quanto você aprende.”
O executivo é um dos signatários do Giving Pledge, que obriga os signatários a doar a maior parte de seu patrimônio para instituições de caridade durante a vida ou em testamento.
“Tenho dinheiro suficiente para comprar comida e sapatos”, disse ele.
Para a entrevista completa com o CEO do Norges Bank Investment Management, Nikolai Tangen, assista ao “The David Rubenstein Show” que vai ao ar na Bloomberg TV na quarta-feira, 19 de fevereiro, às 21h, em Nova York, e na quinta-feira, 20 de fevereiro, às 18h, em Nova York: ponto a ponto. Conversas entre pares. Tarde de Londres: 00:00.
–Com assistência de Federica Romaniello e Stephen Treloar.
(Atualizações com comentários começando no 8º parágrafo.)
